Beta
Meria volatilitu akcie voči trhu. Beta nad 1 = vyššie kolísanie než trh, pod 1 = nižšie.
Beta meria, ako veľmi akcia kolíše v porovnaní s celým trhom (typicky S&P 500). Trh má betu 1,0. Ak akcia klesne o 2 %, keď trh klesne o 1 %, má beta 2,0.
Vzorec
Beta = Kovariance(akcie, trh) / Variance(trh)
Riziko
Interpretácia
- Beta > 1 — akcia kolíše viac než trh. Zarobí viac v býčom trhu, stratí viac v medveďom. (Tech, growth akcie)
- Beta = 1 — kopíruje trh
- Beta < 1 — menej volatilná. Defenzívne akcie. (Utility, consumer staples, farma)
- Beta < 0 — vzácne. Akcia sa pohybuje opačne než trh. (Niektoré komoditné firmy, zlato)
Ako betu používať
Beta je kľúčová pre riadenie rizika portfólia. Ak chcete konzervatívne portfólio, vyberajte akcie s betou pod 1. Pre agresívny rast zvoľte vyššie bety — ale buďte pripravení na väčšie prepady.
Pozor: beta meria iba trhové riziko (systematické), nie špecifické riziko firmy. Firma s nízkou betou môže mať iné problémy (dlh, regulatórne riziko), ktoré beta nezachytí.