Beta
Měří volatilitu akcie vůči trhu. Beta nad 1 = vyšší kolísání než trh, pod 1 = nižší.
Beta měří, jak moc akcie kolísá ve srovnání s celým trhem (typicky S&P 500). Trh má betu 1,0. Pokud akcie klesne o 2 %, když trh klesne o 1 %, má beta 2,0.
Vzorec
Beta = Kovariance(akcie, trh) / Variance(trh)
Riziko
Interpretace
- Beta > 1 — akcie kolísá více než trh. Vydělá víc v býčím trhu, ztratí víc v medvědím. (Tech, growth akcie)
- Beta = 1 — kopíruje trh
- Beta < 1 — méně volatilní. Defenzivní akcie. (Utility, consumer staples, farma)
- Beta < 0 — vzácné. Akcie se pohybuje opačně než trh. (Některé komoditní firmy, zlato)
Jak betu používat
Beta je klíčová pro řízení rizika portfolia. Pokud chcete konzervativní portfolio, vybírejte akcie s betou pod 1. Pro agresivní růst zvolte vyšší bety — ale buďte připraveni na větší propady.
Pozor: beta měří pouze tržní riziko (systematické), ne specifické riziko firmy. Firma s nízkou betou může mít jiné problémy (dluh, regulatorní riziko), které beta nezachytí.