Buyback Yield
Koľko percent trhovej kapitalizácie firma vráti akcionárom prostredníctvom odkupov vlastných akcií.
Buyback Yield meria, koľko percent svojej trhovej hodnoty firma „vráti" akcionárom odkupom vlastných akcií. Odkupy sú alternatívou k dividendám — daňovo efektívnejšie v mnohých jurisdikciách.
Vzorec
Buyback Yield = Hodnota odkoupených akcií / Tržní kapitalizace × 100
Rast
Prečo firmy odkupujú akcie
- Signalizácia — manažment verí, že akcie sú podhodnotené
- Zvýšenie EPS — menej akcií v obehu = vyššie EPS
- Daňová efektivita — odkupy nie sú zdanené ako dividendy
- Flexibilita — odkupy sa dajú pozastaviť bez negatívnej reakcie trhu (na rozdiel od škrtu dividendy)
Buyback Yield vs. Dividend Yield
Veľké technologické firmy (Apple, Google, Meta) preferujú odkupy nad dividendami. Apple od 2012 odkúpil akcie za cez 600 mld. USD — jeho Buyback Yield je často 3–4 %, zatiaľ čo dividendový výnos len 0,5 %.
Na čo si dať pozor
Niektoré firmy odkupujú akcie len na kompenzáciu dilúcie z opcií pre zamestnancov. „Čistý" Buyback Yield (odkupy mínus emisie nových akcií) je relevantnejšia metrika.
Príbuzné ukazovatele
Shareholder Yield
Celková návratnosť pre akcionárov: dividendy + odkupy − emisie nových akcií. Kompletnejšie ako samotný dividendový výnos.
Dividendový výnos
Ročná dividenda delená cenou akcie. Udáva percentuálny výnos z dividend pri aktuálnej cene.
Výplatný pomer
Percento zisku vyplácaného ako dividenda. Ukazuje, či je dividenda udržateľná.
Total Shareholder Return (TSR)
Celková návratnosť investície: rast ceny akcie + reinvestované dividendy. Najkompletnejšie meradlo výkonu akcie.