DSCR (Debt Service Coverage Ratio) — definícia a vysvetlenie | Akciové ukazovatele

DSCR (Debt Service Coverage Ratio) meria, koľkokrát prevádzkový príjem pokryje celkovú dlhovú službu — splátky istiny aj úroky. Je to ukazovateľ číslo 1 pre bankárov pri rozhodovaní o úvere.

Vzorec

DSCR = EBITDA (nebo NOI) / (Splátky jistiny + Úroky)

Zadlženosť

Ako interpretovať

Nad 1,5 = komfortné — banka typicky schváli úver. 1,2–1,5 = prijateľné, ale banka môže požadovať záruky. 1,0–1,2 = rizikové — minimálny vankúš. Pod 1,0 = firma nezarába na splátky — hrozí defaultom.

DSCR vs. Interest Coverage

ICR počíta len úroky. DSCR zahŕňa aj splátky istiny — úver s krátkou splatnosťou má vysoké splátky istiny, takže DSCR môže byť výrazne nižšie ako ICR, aj keď je dlh „lacný".

Kde sa DSCR používa

Komerčné nehnuteľnosti — DSCR minimálne 1,25 je štandard. Projektové financovanie — infraštruktúrne projekty často majú DSCR covenant 1,3+. Korporátne úvery — banky vyžadujú DSCR nad 1,5 pre investičný grade.

Príbuzné ukazovatele

Ukazovateľ úrokového krytia

Koľkokrát prevádzkový zisk pokryje úrokové náklady. Meria schopnosť firmy splácať dlhy.

Fixed Charge Coverage Ratio

Koľkokrát zisk pokryje všetky fixné platby — úroky, leasingy, splátky. Širší ako Interest Coverage.

Net Debt/EBITDA

Koľko rokov by firma splácala čistý dlh z prevádzkového zisku. Kľúčový ukazovateľ pre ratingové agentúry.

EBITDA

Zisk pred úrokmi, daňami, odpismi a amortizáciou. Meria prevádzkovú výkonnosť firmy bez vplyvu financovania.

Späť na akciové ukazovatele

← Fixed Charge Coverage Ratio Buyback Yield →