Vlastníctvo insiderov
Koľko percent akcií vlastní manažment a riaditelia firmy. Vysoký podiel = „skin in the game".
Insider Ownership meria podiel akcií v rukách ľudí, ktorí firmu riadia — CEO, CFO, členovia predstavenstva a ďalší kľúčoví zamestnanci. Myšlienka: ak manažment vlastní akcie, jeho záujmy sú zladené s akcionármi.
Optimálne rozmedzie
5–20 % = „sweet spot" — manažment má dostatočný „skin in the game", ale nemá príliš veľkú kontrolu. Pod 1 % = manažment nemá motiváciu maximalizovať hodnotu pre akcionárov. Nad 50 % = zakladateľ/rodina kontroluje firmu — môže byť výhoda (dlhodobé myslenie) alebo nevýhoda (menšinoví akcionári bez hlasu).
Insider transakcie
Sledovanie nákupov a predajov insiderov je cenný signál. Insider nákupy sú silnejší signál — manažment investuje vlastné peniaze (vedia viac, ako hovoria). Insider predaje sú menej jednoznačné — ľudia predávajú z mnohých dôvodov (dane, diverzifikácia, životné udalosti).
Kde sledovať
V USA musia insideri hlásiť transakcie do 2 dní (formulár 4, SEC). Dáta sú verejné a zadarmo na SEC EDGAR. V Európe analogicky podľa MAR regulácie.