Grahamovo číslo
Maximálna „férová cena" akcie podľa Benjamina Grahama. Kombinuje EPS a účtovnú hodnotu.
Graham Number je vzorec odvodený od kritérií Benjamina Grahama (učiteľ Warrena Buffetta) z knihy „The Intelligent Investor". Dáva maximálnu cenu, ktorú by konzervatívny value investor mal zaplatiť za akciu.
Vzorec
Odkiaľ pochádza 22,5
Graham odporúčal P/E maximálne 15 a P/B maximálne 1,5. Graham Number = √(15 × 1,5 × EPS × BVPS) = √(22,5 × EPS × BVPS). Ak akcia stojí menej ako Graham Number, spĺňa Grahamove kritériá hodnoty.
Ako používať
Cena < Graham Number = potenciálne podhodnotená podľa Grahamových štandardov. Cena > Graham Number = príliš drahá pre konzervatívneho value investora. Pomer Cena/Graham Number funguje ako jednoduchý „value screening" nástroj.
Limity
Graham Number ignoruje rast, konkurenčné výhody, kvalitu manažmentu aj sektor. Technologická firma s vysokým rastom bude takmer vždy „predražená" podľa Graham Number — ale to neznamená, že je zlá investícia. Graham Number je najužitočnejšie pre zrelé, stabilné firmy.