P/E ratio
Pomer ceny akcie k zisku na akciu. Ukazuje, koľko rokov zisku platíte za jednu akciu.
P/E ratio (Price-to-Earnings) je najpoužívanejší ukazovateľ valuácie akcií. Hovorí vám, koľko eur platíte za jedno euro ročného zisku firmy.
Vzorec
Ako P/E interpretovať
Ak má akcia P/E 20, znamená to, že za každé euro zisku platíte 20 €. Alebo inak — pri konštantnom zisku by sa vám investícia „vrátila" za 20 rokov.
Nízke P/E (pod 15) môže znamenať podhodnotenú akciu — alebo firmu s klesajúcimi ziskami. Vysoké P/E (nad 25) naznačuje, že investori očakávajú silný rast — alebo je akcia predražená.
Typy P/E
- Trailing P/E — počíta sa zo ziskov za posledných 12 mesiacov. Historické dáta, ale objektívne.
- Forward P/E — počíta sa z odhadovaných budúcich ziskov. Relevantnejšie, ale závisí od presnosti odhadov analytikov.
Na čo si dať pozor
P/E nemožno porovnávať naprieč sektormi. Technologické firmy majú typicky P/E 25–40 (investori platia za rast), zatiaľ čo utility alebo banky majú P/E 10–15. Vždy porovnávajte P/E s konkurentmi v rovnakom odvetví.
Firma so záporným EPS (stratová) nemá zmysluplné P/E. V takom prípade sa používa P/S ratio.
P/E nehovorí nič o zadlžení firmy. Firma s nízkym P/E môže mať vysoký dlh — preto je dobré P/E kombinovať s Debt/Equity a ďalšími ukazovateľmi.