P/S ratio
Pomer ceny akcie k tržbám na akciu. Užitočný pre oceňovanie stratových firiem bez zisku.
P/S ratio (Price-to-Sales) meria, koľko platíte za každé euro tržieb firmy. Je to záchranný ukazovateľ pre situácie, keď P/E ratio nemožno použiť — typicky u stratových firiem.
Vzorec
P/S = Tržní kapitalizace / Roční tržby
Valuácia
Prečo P/S existuje
Mnoho rýchlo rastúcich firiem je stratových — reinvestujú všetko do rastu. Amazon bol stratový roky, Tesla tiež. P/E u nich nedávalo zmysel, ale P/S áno — tržby rástli a investori verili, že zisky prídu neskôr.
Ako P/S interpretovať
- P/S pod 1 — akcia je lacná voči tržbám. Môže byť podhodnotená alebo má nízke marže.
- P/S 1–5 — normálny rozsah pre väčšinu firiem.
- P/S nad 10 — trh očakáva masívny rast tržieb alebo extrémne vysoké budúce marže (typické pre SaaS firmy).
Obmedzenia
P/S ignoruje ziskovosť. Firma s tržbami 1 miliardu a stratou 500 miliónov má rovnaké P/S ako firma so ziskom 200 miliónov. Preto vždy kombinujte P/S so ziskovou maržou a trendom tržieb.
Príbuzné ukazovatele
P/E ratio
Pomer ceny akcie k zisku na akciu. Ukazuje, koľko rokov zisku platíte za jednu akciu.
Zisková marža
Percento tržieb, ktoré sa premení na čistý zisk. Čím vyššia marža, tým efektívnejšia firma.
Trhová kapitalizácia
Celková trhová hodnota firmy — cena akcie × počet akcií. Určuje „veľkosť" firmy na burze.