P/E ratio
Poměr ceny akcie k zisku na akcii. Ukazuje, kolik let zisku platíte za jednu akcii.
P/E ratio (Price-to-Earnings) je nejpoužívanější ukazatel valuace akcií. Říká vám, kolik korun (nebo dolarů) platíte za jednu korunu (dolar) ročního zisku firmy.
Vzorec
Jak P/E interpretovat
Pokud má akcie P/E 20, znamená to, že za každou korunu zisku platíte 20 Kč. Nebo jinak — při konstantním zisku by se vám investice „vrátila" za 20 let.
Nízké P/E (pod 15) může znamenat podhodnocenou akcii — nebo firmu s klesajícími zisky. Vysoké P/E (nad 25) naznačuje, že investoři očekávají silný růst — nebo je akcie předražená.
Typy P/E
- Trailing P/E — počítá se ze zisků za posledních 12 měsíců. Historická data, ale objektivní.
- Forward P/E — počítá se z odhadovaných budoucích zisků. Relevantnější, ale závisí na přesnosti odhadů analytiků.
Na co si dát pozor
P/E nelze porovnávat napříč sektory. Technologické firmy mají typicky P/E 25–40 (investoři platí za růst), zatímco utility nebo banky mají P/E 10–15. Vždy porovnávejte P/E s konkurenty ve stejném odvětví.
Firma se záporným EPS (ztrátová) nemá smysluplné P/E. V takovém případě se používá P/S ratio.
P/E neříká nic o zadlužení firmy. Firma s nízkým P/E může mít vysoký dluh — proto je dobré P/E kombinovat s Debt/Equity a dalšími ukazateli.