ROE (Rentabilita vlastného kapitálu)
Koľko zisku firma generuje z peňazí akcionárov. Meria efektívnosť využitia vlastného kapitálu.
ROE (Return on Equity) meria, ako efektívne firma využíva peniaze akcionárov na generovanie zisku. ROE 20 % znamená, že z každých 100 € vlastného kapitálu firma zarobila 20 € čistého zisku.
Vzorec
ROE = Čistý zisk / Vlastní kapitál × 100 %
Ziskovosť
Čo je dobré ROE
- ROE nad 15 % — nadpriemerné, firma efektívne pracuje s kapitálom
- ROE 10–15 % — solídne
- ROE pod 10 % — podpriemerné (ale záleží od odvetvia)
Pasca vysokého ROE
Vysoké ROE môže byť spôsobené vysokým zadlžením — firma má málo vlastného kapitálu a veľa dlhu. Preto vždy kontrolujte Debt/Equity u firiem s extrémne vysokým ROE.
Warren Buffett hľadá firmy s konzistentne vysokým ROE (nad 15 %) počas 10+ rokov — to signalizuje trvalú konkurenčnú výhodu.
ROE sa často kombinuje s P/B ratiom. Firma s vysokým ROE a nízkym P/B je potenciálne podhodnotená.
Príbuzné ukazovatele
P/B ratio
Pomer ceny akcie k účtovnej hodnote. Hovorí, či platíte viac alebo menej než je „knižná" hodnota firmy.
ROA (Rentabilita aktív)
Koľko zisku firma generuje z celkových aktív. Na rozdiel od ROE neskresľuje vplyv zadlženia.
Zisková marža
Percento tržieb, ktoré sa premení na čistý zisk. Čím vyššia marža, tým efektívnejšia firma.
Debt/Equity (Zadlženosť)
Pomer celkového dlhu k vlastnému kapitálu. Meria, ako veľmi firma financuje svoje aktivity dlhom.