ROE (Rentabilita vlastního kapitálu)
Kolik zisku firma generuje z peněz akcionářů. Měří efektivitu využití vlastního kapitálu.
ROE (Return on Equity) měří, jak efektivně firma využívá peníze akcionářů k generování zisku. ROE 20 % znamená, že z každých 100 Kč vlastního kapitálu firma vydělala 20 Kč čistého zisku.
Vzorec
ROE = Čistý zisk / Vlastní kapitál × 100 %
Ziskovost
Co je dobré ROE
- ROE nad 15 % — nadprůměrné, firma efektivně pracuje s kapitálem
- ROE 10–15 % — solidní
- ROE pod 10 % — podprůměrné (ale záleží na odvětví)
Past vysokého ROE
Vysoké ROE může být způsobeno vysokým zadlužením — firma má málo vlastního kapitálu a hodně dluhu. Proto vždy kontrolujte Debt/Equity u firem s extrémně vysokým ROE.
Warren Buffett hledá firmy s konzistentně vysokým ROE (nad 15 %) po dobu 10+ let — to signalizuje trvalou konkurenční výhodu.
ROE se často kombinuje s P/B ratiem. Firma s vysokým ROE a nízkým P/B je potenciálně podhodnocená.
Příbuzné ukazatele
P/B ratio
Poměr ceny akcie k účetní hodnotě. Říká, zda platíte více či méně než je „knižní" hodnota firmy.
ROA (Rentabilita aktiv)
Kolik zisku firma generuje z celkových aktiv. Na rozdíl od ROE nezkresluje vliv zadlužení.
Zisková marže
Procento tržeb, které se přemění na čistý zisk. Čím vyšší marže, tím efektivnější firma.
Debt/Equity (Zadluženost)
Poměr celkového dluhu k vlastnímu kapitálu. Měří, jak moc firma financuje své aktivity dluhem.