PCE Price Index
Personal Consumption Expenditures Price Index
Preferovaný inflačný ukazovateľ Fedu. Jadrové PCE je to, čo Fed priamo spomína vo svojich rozhodnutiach.
14:30 CET (8:30 ET)
Poslední pátek v měsíci
Měsíčně
USA
U.S. Bureau of Economic Analysis (BEA)
Kritický
Čo meria
Cenovou změnu spotřebních výdajů amerických domácností. Jádrové PCE vynechává potraviny a energie. Na rozdíl od CPI má dynamický koš — automaticky zohledňuje substituci.
Prečo je dôležitý
Fed přímo cílí Jádrové PCE na 2 %. Pokud Jádrové PCE je výrazně nad 2 %, Fed bude jestřábí. Pokud klesne k 2 %, Fed začne zvažovat snížení sazeb. PCE vychází po CPI, takže trhy už mají hrubou představu — ale překvapení stále hýbou trhy.
Ako čítať výsledok
Jádrové PCE YoY nad 2,5 % = Fed bude jestřábí. Jádrové PCE YoY pod 2,2 % = Fed může být holubičí. MoM je důležitější pro trend — 3 měsíce pod 0,2 % MoM = inflace chladne.
Reakcie trhov
USD posiluje — sazby nahoře déle
USD slábne — blíže ke snížení sazeb
Akcie klesají
Akcie rostou
Smíšené
Zlato roste
Na čo si dať pozor
- 01PCE vychází po CPI, takže bývá „méně překvapivé" — ale stále hýbe trhy
- 02Jádrové PCE je to, co Fed přímo zmiňuje v prohlášeních — sledujte ho pečlivěji než celkový údaj
- 03Pokud CPI a PCE jdou různými směry, trhy jsou zmatené a volatilita roste
Podrobný opis
PCE Price Index měří inflaci jiným způsobem než CPI — má dynamický koš (spotřebitelé mohou substituovat dražší položky levnějšími), proto je obvykle nižší než CPI. Fed od roku 2012 oficiálně cílí Jádrové PCE na 2 %. Když Fed mluví o „inflaci", myslí tím Jádrové PCE. Proto je pro měnovou politiku důležitější než CPI, přestože CPI hýbe trhy víc (vychází dřív).
Oficiálny zdroj dát