Výplatní poměr
Procento zisku vyplácené jako dividenda. Ukazuje, zda je dividenda udržitelná.
Výplatní poměr (Payout Ratio) říká, jaký podíl zisku firma vyplácí akcionářům jako dividendu a kolik si nechává na reinvestice a růst.
Vzorec
Payout Ratio = Dividenda na akcii / EPS × 100 %
Dividendy
Interpretace
- Pod 30 % — konzervativní, firma většinu zisku reinvestuje. Dividenda je velmi bezpečná.
- 30–60 % — zdravý poměr. Dostatek prostoru pro růst dividendy i investice.
- 60–80 % — vyšší, menší polštář pro špatné časy. Sledujte stabilitu zisků.
- Nad 100 % — firma vyplácí víc, než vydělá! Neudržitelné dlouhodobě — čerpá z rezerv nebo se zadlužuje.
Dividend Aristocrats
Firmy jako Johnson & Johnson, Coca-Cola nebo Procter & Gamble zvyšují dividendu 25+ let v řadě. Typicky mají payout ratio 40–65 % — dostatečně vysoké pro atraktivní dividendu, ale s prostorem pro další růst.
Příbuzné ukazatele
Dividendový výnos
Roční dividenda dělená cenou akcie. Udává procentuální výnos z dividend při aktuální ceně.
EPS (Zisk na akcii)
Čistý zisk firmy dělený počtem akcií. Základní měřítko výdělečnosti firmy na jednu akcii.
Free Cash Flow
Peníze, které firmě zbydou po zaplacení provozních nákladů a investic. „Skutečný" zisk firmy.