Free Cash Flow
Peníze, které firmě zbydou po zaplacení provozních nákladů a investic. „Skutečný" zisk firmy.
Free Cash Flow (FCF) je „králem" finančních ukazatelů. Na rozdíl od čistého zisku, který lze účetními triky nadhodnotit, FCF ukazuje skutečné peníze, které firmě zbydou po zaplacení všeho nutného.
Vzorec
Proč je FCF důležitější než zisk
Zisk je účetní pojem — zahrnuje odpisy, akruální položky a další nepeněžní záležitosti. FCF jsou skutečné peníze na bankovním účtu. Firma s rostoucím ziskem ale klesajícím FCF může mít problém — „vydělává" jen na papíře.
Na co se FCF používá
Z FCF firma platí:
- Dividendy akcionářům
- Zpětné odkupy akcií (buybacks)
- Splácení dluhu
- Akvizice
Čím vyšší FCF, tím víc může firma vracet akcionářům nebo investovat do růstu.
FCF Yield
FCF Yield = FCF / Tržní kapitalizace × 100 %. Je to alternativa k dividendovému výnosu — zahrnuje celý volný cash flow, nejen dividendy. FCF Yield nad 5 % je atraktivní.