Cash Conversion Ratio
Pomer prevádzkového cash flow k čistému zisku. Ukazuje, ako dobre firma premieňa účtovný zisk na hotovosť.
Cash Conversion Ratio (CCR) je jednoduchý, ale mocný ukazovateľ kvality zisku. Ak firma reportuje zisk 100 mil. €, koľko z toho je skutočná hotovosť? CCR = 1,0 znamená perfektnú konverziu — každé euro zisku sa premenilo na hotovosť.
Vzorec
Ako interpretovať
CCR nad 1,0 = firma generuje viac hotovosti ako vykazuje ako zisk. Typicky zdravé — odpisy generujú „nehotovostné" náklady. CCR 0,8–1,0 = solidná konverzia. CCR pod 0,6 = varovanie — zisk existuje len „na papieri".
Čo spôsobuje nízku konverziu
- Rastúce pohľadávky — firma predáva, ale zákazníci neplatia
- Hromadenie zásob — peniaze uviazli na sklade
- Agresívne účtovníctvo — predčasné uznanie výnosov
- Jednorazové účtovné položky — precenenie aktív skresľuje zisk
CCR v praxi
Warren Buffett hovorí: „Výnosy môžu byť halucináciou, ale hotovosť je fakt." CCR je jeden z najlepších spôsobov, ako overiť kvalitu reportovaného zisku. Firmy s trvalo nízkym CCR si zaslúžia zvýšenú pozornosť.