FCF Yield (Výnos z voľného cash flow)
Koľko percent z ceny akcie vám firma vracia vo voľnom cash flow. Obdoba dividendového výnosu pre cash flow.
FCF Yield je inverzné P/FCF — namiesto „koľkokrát platíte" ukazuje „koľko percent dostávate". Ak má firma FCF Yield 8 %, znamená to, že generuje hotovosť zodpovedajúcu 8 % svojej trhovej hodnoty ročne.
Vzorec
Prečo FCF Yield
Dividendový výnos ukazuje len tú časť, ktorú firma vypláca. FCF Yield ukazuje celkový potenciál — firma môže FCF použiť na dividendy, odkupy akcií, splácanie dlhu alebo akvizície. Je to teda kompletnejšie meradlo „hodnoty pre akcionárov".
Benchmarky
Nad 8 % = veľmi atraktívna, potenciálne podhodnotená. 4–8 % = rozumná hodnota. 2–4 % = typická rastová firma. Pod 2 % = drahá alebo firma s nízkym FCF.
Porovnávajte FCF Yield s výnosom dlhopisov. Ak 10-ročný vládny dlhopis dáva 4 % a akcia má FCF Yield 3 %, prémia za riziko je minimálna.
Vzťah k P/FCF
FCF Yield = 1 / P/FCF × 100. Ak P/FCF = 20, potom FCF Yield = 5 %. Oba ukazovatele hovoria to isté, len iným spôsobom.