Diluted EPS (Zředěný zisk na akcii)
EPS počítaný s předpokladem, že se uplatní všechny opce, warranty a konvertibilní dluhopisy. Konzervativnější než Basic EPS.
Diluted EPS ukazuje zisk na akcii za předpokladu, že se všechny existující opce, warranty a konvertibilní dluhopisy přemění na akcie. Je to konzervativnější a realističtější verze Basic EPS.
Vzorec
Proč Diluted místo Basic
Technologické firmy masivně odměňují zaměstnance opcemi (stock options, RSU). Pokud firma má 100 mil. akcií a 20 mil. nevyužitých opcí, Basic EPS počítá se 100 mil., ale Diluted se 120 mil. Rozdíl může být 10–20 %.
Kdy je diluce nejvíc viditelná
Tech startupy — velké stock option programy. Firmy s konvertibilními dluhopisy — dluh se může přeměnit na akcie. SPACy a firmy po IPO — různé třídy akcií a warranty. Pokud Diluted EPS je výrazně nižší než Basic, firma má velkou potenciální diluci.
Treasury Stock Method
Opce se do Diluted EPS počítají jen pokud jsou „in the money" (realizační cena < tržní cena). Metoda předpokládá, že firma za výnos z opcí odkoupí akcie na trhu — proto je skutečná diluce nižší než celkový počet opcí.