R&D/Revenue
Kolik procent tržeb firma investuje do výzkumu a vývoje. Měří inovační intenzitu a budoucí potenciál.
R&D/Revenue ukazuje, jakou část tržeb firma investuje zpět do inovací. Vysoké R&D výdaje mohou signalizovat investici do budoucího růstu — nebo neefektivní vývoj bez výsledků.
Vzorec
Sektorové normy
Biotech/farma: 15–30 % — obrovské náklady na vývoj léků. Software/tech: 10–25 %. Automotive: 4–8 %. Spotřební zboží: 1–3 %. Banky: pod 1 %.
R&D efektivita
Samotná výše R&D neříká nic o efektivitě. Klíčové je: Kolik patentů/produktů z toho vzejde? Jaký je poměr R&D k růstu tržeb? Firma s 25 % R&D ale stagnujícími tržbami pravděpodobně investuje neefektivně.
Kapitalizace vs. expensing
Pod GAAP (USA) se většina R&D účtuje jako náklad. Pod IFRS (Evropa) se část vývojových nákladů kapitalizuje. Při srovnání firem z různých jurisdikcí ověřte účetní metodu.