Breakeven Inflation Rate
Breakeven Inflation Rate
Tržní očekávání inflace odvozené z rozdílu mezi nominálními a inflačně chráněnými dluhopisy (TIPS).
Průběžně (tržní data)
Každý obchodní den
Denně (tržní data)
USA
Federal Reserve Bank of St. Louis (FRED)
Střední
Co měří
Tržní očekávání průměrné inflace na horizontu 5, 10 nebo 30 let. Odvozeno z cen dluhopisů, ne z průzkumů.
Proč je důležitý
Fed sleduje inflační očekávání jako indikátor „ukotvenosti" inflace. Pokud breakevens rostou, trh očekává vyšší inflaci = Fed bude jestřábí. Pokud klesají, inflační očekávání se ukotví.
Jak číst výsledek
5Y breakeven nad 2,5 % = trh čeká vyšší inflaci. Pod 2,0 % = trh čeká nízkou inflaci. Rychlé pohyby breakevens často předbíhají změny v CPI.
Reakce trhů
Zlato roste — vyšší inflační očekávání
Zlato klesá
TIPS rostou (real yield klesá)
TIPS klesají
Na co si dát pozor
- 01Breakevens nejsou report — jsou tržní data, reagují na CPI, PPI, PCE
- 02Sledujte 5Y5Y forward — to je Fedův oblíbený ukazatel dlouhodobých inflačních očekávání
Podrobný popis
Breakeven Inflation Rate se počítá jako rozdíl výnosů nominálních Treasury a TIPS (Treasury Inflation-Protected Securities) stejné splatnosti. 5Y breakeven = 2,5 % znamená, že trh očekává průměrnou inflaci 2,5 % za příštích 5 let. Není to report — je to tržní data, která se mění každý den.
Oficiální zdroj dat