Working Capital (Prevádzkový kapitál)

Obežné aktíva mínus krátkodobé záväzky. Meria krátkodobý finančný vankúš firmy.

Working Capital (WC, prevádzkový kapitál) je absolútne číslo — koľko „vankúša" firma má medzi krátkodobými aktívami a záväzkami. Ak WC = 500 mil. €, firma má 500 mil. € navyše nad rámec toho, čo musí zaplatiť do roka.

Vzorec

Working Capital = Oběžná aktiva − Krátkodobé závazky

Zadlženosť

Working Capital vs. Current Ratio

Current Ratio = Obežné aktíva / Krátkodobé záväzky (pomer). Working Capital = Obežné aktíva − Krátkodobé záväzky (absolútna čiastka). Oba merajú to isté, len inak — WC hovorí „koľko € navyše", CR hovorí „koľkokrát pokryje".

Záporný Working Capital

Záporný WC neznamená automaticky problém. Amazon, Walmart a mnoho maloobchodníkov operuje so záporným WC — inkasujú od zákazníkov ihneď, dodávateľom platia za 60+ dní. „Cash conversion machine." Ale u výrobných firiem je záporný WC varovný signál.

Working Capital management

Optimalizácia WC = skracovanie DSO (rýchlejšie inkaso), znižovanie DIO (menej zásob), predlžovanie DPO (pomalšie platby dodávateľom). Každé zlepšenie uvoľňuje hotovosť bez potreby externého financovania.

Príbuzné ukazovatele

Current Ratio (Bežná likvidita)

Pomer obežných aktív ku krátkodobým záväzkom. Meria schopnosť firmy platiť záväzky splatné do jedného roka.

Quick Ratio (Pohotová likvidita)

Prísnejšia verzia Current Ratio — vyraďuje zásoby. Meria schopnosť firmy okamžite splatiť krátkodobé záväzky.

Cash Conversion Cycle (CCC)

Koľko dní trvá, kým firma premení investíciu do zásob späť na hotovosť. Meria efektivitu prevádzkového cyklu.

Days Sales Outstanding (DSO)

Priemerný počet dní od predaja po inkaso platby. Meria efektivitu riadenia pohľadávok.

Späť na akciové ukazovatele

← Days Inventory Outstanding (DIO)Net Asset Value (NAV) →