Working Capital (Provozní kapitál) — definice a vysvětlení | Akciové ukazatele

Working Capital (WC, provozní kapitál) je absolutní číslo — kolik „polštáře" firma má mezi krátkodobými aktivy a závazky. Pokud WC = 500 mil. Kč, firma má 500 mil. Kč navíc nad rámec toho, co musí zaplatit do roka.

Vzorec

Working Capital = Oběžná aktiva − Krátkodobé závazky

Zadluženost

Working Capital vs. Current Ratio

Current Ratio = Oběžná aktiva / Krátkodobé závazky (poměr). Working Capital = Oběžná aktiva − Krátkodobé závazky (absolutní částka). Oba měří totéž, jen jinak — WC říká „kolik Kč navíc", CR říká „kolikrát pokryje".

Záporný Working Capital

Záporný WC neznamená automaticky problém. Amazon, Walmart a mnoho maloobchodníků operuje se záporným WC — inkasují od zákazníků ihned, dodavatelům platí za 60+ dní. „Cash conversion machine." Ale u výrobních firem je záporný WC varovný signál.

Working Capital management

Optimalizace WC = zkracování DSO (rychlejší inkaso), snižování DIO (méně zásob), prodlužování DPO (pomalejší platby dodavatelům). Každé zlepšení uvolňuje hotovost bez potřeby externího financování.

Příbuzné ukazatele

Current Ratio (Běžná likvidita)

Poměr oběžných aktiv ke krátkodobým závazkům. Měří schopnost firmy platit závazky splatné do jednoho roku.

Quick Ratio (Pohotová likvidita)

Přísnější verze Current Ratio — vyřazuje zásoby. Měří schopnost firmy okamžitě splatit krátkodobé závazky.

Cash Conversion Cycle (CCC)

Kolik dní trvá, než firma přemění investici do zásob zpět na hotovost. Měří efektivitu provozního cyklu.

Days Sales Outstanding (DSO)

Průměrný počet dní od prodeje po inkaso platby. Měří efektivitu řízení pohledávek.

Zpět na akciové ukazatele

← Days Inventory Outstanding (DIO)Net Asset Value (NAV) →