Provozní marže (Operating Margin) — definice a vysvětlení | Akciové ukazatele

Provozní marže (Operating Margin) měří, kolik z každé koruny tržeb zbyde jako provozní zisk — po odečtení všech provozních nákladů (COGS, marketing, mzdy, R&D, odpisy), ale před úroky a daněmi.

Vzorec

Provozní marže = Provozní zisk (EBIT) / Tržby × 100

Ziskovost

Proč provozní marže

Na rozdíl od hrubé marže zahrnuje i režijní náklady. Na rozdíl od čisté marže není ovlivněna kapitálovou strukturou (úroky) ani daňovým prostředím. Proto je ideální pro srovnání provozní efektivity konkurentů.

Co říká o firmě

Rostoucí provozní marže = firma škáluje — náklady rostou pomaleji než tržby. Typické pro technologie s vysokými fixními a nízkými variabilními náklady.

Klesající provozní marže = firma ztrácí pricing power, čelí konkurenčnímu tlaku, nebo nadměrně investuje (R&D, expanze).

Benchmarky

Technologie: 20–35 %. Farmaceutika: 15–30 %. Maloobchod: 3–8 %. Letectví: 5–12 %. Vždy srovnávejte v rámci sektoru.

Příbuzné ukazatele

Hrubá marže (Gross Margin)

Kolik procent tržeb zůstane po odečtení přímých nákladů na výrobu. Měří základní ziskovost produktu.

Zisková marže

Procento tržeb, které se přemění na čistý zisk. Čím vyšší marže, tím efektivnější firma.

EBITDA

Zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací. Měří provozní výkonnost firmy bez vlivu financování.

ROIC (Return on Invested Capital)

Výnosnost investovaného kapitálu. Ukazuje, jak efektivně firma vytváří hodnotu z peněz, které do ní investoři a věřitelé vložili.

Zpět na akciové ukazatele

← Hrubá marže (Gross Margin)Operating Cash Flow Margin →