Operating Cash Flow Margin
Kolik hotovosti firma generuje z každé koruny tržeb. Odhalí firmy s „papírovým" ziskem, ale slabým cash flow.
Operating Cash Flow Margin (OCF marže) měří, jaký podíl tržeb se přemění na skutečnou hotovost z provozní činnosti. Na rozdíl od provozní marže (založené na účetním zisku) pracuje s reálným peněžním tokem.
Vzorec
Proč je důležitější než účetní marže
Firma může vykazovat slušný účetní zisk, ale pokud zákazníci neplatí včas (rostoucí pohledávky) nebo firma hromadí zásoby, skutečná hotovost neodpovídá zisku. OCF marže tyto nesrovnalosti odhalí.
Ideálně by OCF marže měla být vyšší nebo srovnatelná s provozní marží. Pokud je výrazně nižší, firma má problém s přeměnou zisku na cash.
Benchmarky
Nad 20 % = silný generátor hotovosti. 10–20 % = solidní. Pod 10 % = potenciální problém s cash flow, závisí na sektoru. Kapitálově lehké firmy (software) mají typicky vyšší OCF marži.
Porovnání s FCF marží
OCF marže nezohledňuje investiční výdaje (capex). Pokud chcete vidět, kolik hotovosti zbyde i po investicích, podívejte se na FCF Yield nebo Free Cash Flow.