WebTrader.cz
CZSK

Ziskový výnos

Obrátené P/E — koľko percent zisku dostanete za cenu akcie. Umožňuje priame porovnanie s výnosom dlhopisov.

Earnings Yield je inverzia P/E ratia. Akcia s P/E 20 má Earnings Yield 5 %. Hlavná výhoda? Môžete ho priamo porovnať s výnosom dlhopisov a odpovedať na otázku: „Vyplatí sa mi viac akcia alebo dlhopis?"

Vzorec

Earnings Yield = EPS / Cena akcie × 100 = 1 / P/E × 100
Valuácia

Fed Model

Populárny (hoci kontroverzný) „Fed Model" porovnáva Earnings Yield akciového trhu s výnosom 10-ročného štátneho dlhopisu. Ak EY > výnos dlhopisov, akcie sú relatívne atraktívne. Ak EY < výnos dlhopisov, dlhopisy ponúkajú lepší risk-reward.

Greenblattova magická formula

Joel Greenblatt vo svojej „Magic Formula" používa Earnings Yield (presnejšie EBIT/EV) ako jedno z dvoch kritérií pre výber akcií. Hľadá firmy s vysokým Earnings Yield (lacné) a vysokým ROIC (kvalitné).

Výhoda oproti P/E

Earnings Yield funguje aj pre záporné zisky (záporný EY je interpretovateľný), zatiaľ čo záporné P/E je nezmyselné. Taktiež umožňuje ľahšie porovnanie naprieč aktívami — akcie vs. dlhopisy vs. nehnuteľnosti.

Príbuzné ukazovatele

P/E ratio
Pomer ceny akcie k zisku na akciu. Ukazuje, koľko rokov zisku platíte za jednu akciu.
ROIC (Return on Invested Capital)
Výnosnosť investovaného kapitálu. Ukazuje, ako efektívne firma vytvára hodnotu z peňazí, ktoré do nej investori a veritelia vložili.
FCF Yield (Výnos z voľného cash flow)
Koľko percent z ceny akcie vám firma vracia vo voľnom cash flow. Obdoba dividendového výnosu pre cash flow.
Dividendový výnos
Ročná dividenda delená cenou akcie. Udáva percentuálny výnos z dividend pri aktuálnej cene.
Späť na akciové ukazovatele
← Altmanovo Z-ScorePrice to Tangible Book Value →