ROE (Return on Equity) meria, ako efektívne firma využíva peniaze akcionárov na generovanie zisku. ROE 20 % znamená, že z každých 100 € vlastného kapitálu firma zarobila 20 € čistého zisku.
Čo je dobré ROE
- ROE nad 15 % — nadpriemerné, firma efektívne pracuje s kapitálom
- ROE 10–15 % — solídne
- ROE pod 10 % — podpriemerné (ale záleží od odvetvia)
Pasca vysokého ROE
Vysoké ROE môže byť spôsobené vysokým zadlžením — firma má málo vlastného kapitálu a veľa dlhu. Preto vždy kontrolujte Debt/Equity u firiem s extrémne vysokým ROE.
Warren Buffett hľadá firmy s konzistentne vysokým ROE (nad 15 %) počas 10+ rokov — to signalizuje trvalú konkurenčnú výhodu.
ROE sa často kombinuje s P/B ratiom. Firma s vysokým ROE a nízkym P/B je potenciálne podhodnotená.