ROE (Return on Equity) měří, jak efektivně firma využívá peníze akcionářů k generování zisku. ROE 20 % znamená, že z každých 100 Kč vlastního kapitálu firma vydělala 20 Kč čistého zisku.
Co je dobré ROE
- ROE nad 15 % — nadprůměrné, firma efektivně pracuje s kapitálem
- ROE 10–15 % — solidní
- ROE pod 10 % — podprůměrné (ale záleží na odvětví)
Past vysokého ROE
Vysoké ROE může být způsobeno vysokým zadlužením — firma má málo vlastního kapitálu a hodně dluhu. Proto vždy kontrolujte Debt/Equity u firem s extrémně vysokým ROE.
Warren Buffett hledá firmy s konzistentně vysokým ROE (nad 15 %) po dobu 10+ let — to signalizuje trvalou konkurenční výhodu.
ROE se často kombinuje s P/B ratiem. Firma s vysokým ROE a nízkým P/B je potenciálně podhodnocená.