NOPAT (Net Operating Profit After Tax) meria prevádzkový zisk firmy očistený o dane, ale bez vplyvu úrokov. To z neho robí ideálnu metriku na porovnanie firiem s rôznym zadlžením.
Prečo nie len čistý zisk
Čistý zisk = EBIT − Úroky − Dane. Firma s veľkým dlhom má vysoké úroky a nízky čistý zisk, aj keď operačne funguje skvele. NOPAT odstraňuje úroky z rovnice — meria len prevádzkovú výkonnosť + dane.
NOPAT ako stavebný kameň
NOPAT je kľúčový vstup pre výpočet ROIC a EVA. Bez NOPAT tieto ukazovatele nemožno spočítať. Preto ho analytici počítajú ako jeden z prvých krokov fundamentálnej analýzy.
Výpočet daňovej sadzby
Používa sa efektívna daňová sadzba (Dane / Zisk pred zdanením), nie štatutárna. Firmy s daňovými úľavami alebo stratami z minulých rokov môžu mať efektívnu sadzbu výrazne nižšiu ako zákonnú.