WebTrader .cz
Riziko

Piotroski F-Score

Bodovací systém finančnej sily firmy (0–9 bodov). Testuje ziskovosť, zadlženosť a prevádzkovú efektivitu.

Vzorec
F-Score = Součet 9 binárních kritérií (0 nebo 1)

Piotroski F-Score vyvinul profesor Joseph Piotroski v roku 2000. Jednoduchý bodovací systém: 9 otázok áno/nie (1/0), výsledok 0–9. Pôvodne navrhnutý pre identifikáciu kvalitných value akcií (nízke P/B).

9 kritérií

Ziskovosť (4 body):

  • Kladné ROA?
  • Kladné prevádzkové cash flow?
  • ROA rastie medziročne?
  • Cash flow > čistý zisk? (kvalita zisku)

Finančná sila (3 body):

  • Klesajúci long-term debt / assets?
  • Rastúci Current Ratio?
  • Žiadna dilúcia (počet akcií nerastie)?

Prevádzková efektivita (2 body):

Ako interpretovať

8–9 = finančne silná firma — „high F-Score". 5–7 = priemerná. 0–4 = slabá — „low F-Score", kandidát na finančné problémy. Piotroskiho výskum ukázal, že long high / short low F-Score stratégia generuje ~7,5 % anualizovanej alfy.