Working Capital (WC, prevádzkový kapitál) je absolútne číslo — koľko „vankúša" firma má medzi krátkodobými aktívami a záväzkami. Ak WC = 500 mil. €, firma má 500 mil. € navyše nad rámec toho, čo musí zaplatiť do roka.
Working Capital vs. Current Ratio
Current Ratio = Obežné aktíva / Krátkodobé záväzky (pomer). Working Capital = Obežné aktíva − Krátkodobé záväzky (absolútna čiastka). Oba merajú to isté, len inak — WC hovorí „koľko € navyše", CR hovorí „koľkokrát pokryje".
Záporný Working Capital
Záporný WC neznamená automaticky problém. Amazon, Walmart a mnoho maloobchodníkov operuje so záporným WC — inkasujú od zákazníkov ihneď, dodávateľom platia za 60+ dní. „Cash conversion machine." Ale u výrobných firiem je záporný WC varovný signál.
Working Capital management
Optimalizácia WC = skracovanie DSO (rýchlejšie inkaso), znižovanie DIO (menej zásob), predlžovanie DPO (pomalšie platby dodávateľom). Každé zlepšenie uvoľňuje hotovosť bez potreby externého financovania.