Zlato za posledních 5 let zhodnotilo o 65 %, podle dat justETF.com k dubnu 2026. V roce 2022, kdy S&P 500 spadl o 19 %, zlato si udrželo hodnotu. Komoditní fondy obchodované na burze dávají přístup k fyzickým surovinám — bez trezoru, bez skladování, bez starostí s logistikou.
Proč se říká ETC a ne ETF
Fondy na jednotlivé komodity (zlato, stříbro, ropa) nejsou technicky ETF, ale ETC — Exchange-Traded Commodity. EU regulace UCITS vyžaduje diverzifikaci, takže fond držící jedinou komoditu nemůže nést označení ETF.
V praxi to pro investora nic nemění. ETC se obchodují na burze stejně jako běžná ETF, přes stejného brokera, se stejným příkazem. Rozdíl je právní: ETC je dluhový cenný papír krytý komoditou, ne podílový fond.
Fyzické zlato bez trezoru
iShares Physical Gold ETC (ISIN: IE00B4ND3602) má TER 0,12 % a spravuje přes 15 miliard eur. Za každou akcii leží reálné zlato v trezorech v Londýně. Jde o největší a nejlevnější zlaté ETC v Evropě.
Invesco Physical Gold ETC (ISIN: IE00B579F325) nabízí srovnatelné parametry — TER 0,12 %, AUM přes 14 miliard eur, taky fyzicky kryté. Obě ETC můžete koupit bez poplatku u XTB nebo eToro.
Koš komodit v jednom fondu
iShares Diversified Commodity Swap (ISIN: IE00BDFL4P12) drží mix energií, kovů a zemědělských produktů za TER 0,19 %. Replikace probíhá přes swapy — fond nekupuje fyzickou ropu ani pšenici.
Tento přístup má smysl pro investory, kteří nechtějí sázet na jednu surovinu. Koš komodit se chová jinak než čisté zlato — v období růstu ropy a zemědělských komodit může překonat zlato, ale nese vyšší volatilitu.
Kolik komodit patří do portfolia
Typická alokace je 5–10 % celkového portfolia. Komodity negenerují dividendy ani úroky — na rozdíl od dividendových ETF nebo dluhopisových fondů. Jejich hodnota závisí čistě na nabídce a poptávce.
Zlato funguje jako pojistka v krizích. Široký koš komodit chrání proti inflaci. Ale jako hlavní složka portfolia se nehodí — chybí složené úročení, které táhne dlouhodobý růst akciových indexů.