NOPAT (Net Operating Profit After Tax) měří provozní zisk firmy očištěný o daně, ale bez vlivu úroků. To z něj dělá ideální metriku pro srovnání firem s různým zadlužením.
Proč ne jen čistý zisk
Čistý zisk = EBIT − Úroky − Daně. Firma s velkým dluhem má vysoké úroky a nízký čistý zisk, i když operačně funguje skvěle. NOPAT odstraňuje úroky z rovnice — měří jen provozní výkonnost + daně.
NOPAT jako stavební kámen
NOPAT je klíčový vstup pro výpočet ROIC a EVA. Bez NOPAT tyto ukazatele nelze spočítat. Proto ho analytici počítají jako jeden z prvních kroků fundamentální analýzy.
Výpočet daňové sazby
Používá se efektivní daňová sazba (Daně / Zisk před zdaněním), ne statutární. Firmy s daňovými úlevami nebo ztrátami z minulých let mohou mít efektivní sazbu výrazně nižší než zákonnou.