Working Capital (WC, provozní kapitál) je absolutní číslo — kolik „polštáře" firma má mezi krátkodobými aktivy a závazky. Pokud WC = 500 mil. Kč, firma má 500 mil. Kč navíc nad rámec toho, co musí zaplatit do roka.
Working Capital vs. Current Ratio
Current Ratio = Oběžná aktiva / Krátkodobé závazky (poměr). Working Capital = Oběžná aktiva − Krátkodobé závazky (absolutní částka). Oba měří totéž, jen jinak — WC říká „kolik Kč navíc", CR říká „kolikrát pokryje".
Záporný Working Capital
Záporný WC neznamená automaticky problém. Amazon, Walmart a mnoho maloobchodníků operuje se záporným WC — inkasují od zákazníků ihned, dodavatelům platí za 60+ dní. „Cash conversion machine." Ale u výrobních firem je záporný WC varovný signál.
Working Capital management
Optimalizace WC = zkracování DSO (rychlejší inkaso), snižování DIO (méně zásob), prodlužování DPO (pomalejší platby dodavatelům). Každé zlepšení uvolňuje hotovost bez potřeby externího financování.